Квантитативне финансије

Циљ предмета је да студентима омогући разумијевање и примјену савремених квантитативних метода у финансијском одлучивању и корпоративним финансијама. Предмет интегрише моделе вредновања капитала, теорије тржишта, анализу ризика, одређивање цијене капитала и напредне моделе вредновања финансијских инструмената, укључујући опције, обвезнице и ризични дуг. Посебан нагласак ставља се на примјену математичких и статистичких алата у континуираном и дискретном времену, што студентима омогућава аналитички приступ комплексним финансијским проблемима и оптимално доношење инвестиционих и финансијских одлука.

Усвајањем градива студенти стичу способност разумијевања и примјене кључних квантитативних модела у корпоративним финансијама, укључујући CAPM, APT и мултифакторске приступе, те процјену ризика и приноса појединачних средстава и портфолија. Овладавају методама вредновања финансијских инструмената, посебно опција у дискретном и континуелном времену кроз биномни модел и Блек-Шолс формулу, као и техникама вредновања варанта и конвертибилних обвезница. Студенти развијају разумијевање структуре капитала кроз Модиљани–Милер теореме, теорије анализе пореза, трошкова банкротства, хијерархијског редослиједа, сигнализирања и теорије агената. Истовремено се оспособљавају за примјену WACC и APV метода, процјену вриједности корпоративних обвезница и ризичног дуга, као и за тумачење рација у вредновању компанија. Посебна пажња посвећена је математичким и стохастичким основама које омогућавају аналитички приступ комплексним финансијским проблемима. Кроз ове садржаје студенти развијају напредне аналитичке и нумеричке вјештине потребне за доношење оптималних инвестиционих и финансијских одлука.

Теоријски и примјењени модели вредновања капитала и финансијских инструмената, CAPM и напредни мултифакторски модели. Мјерење ризика и приноса појединачних средстава и портфолија, критеријуми за избор ризичних пројеката и модели дисконтовања будућих токова. Вредновање хартија од вриједности и опција у дискретном и континуелном времену кроз биномни и Блек-Шолс модел; пут–кол паритет, вредновање варанта и конвертибилних обвезница. Структура капитала; Модиљани–Милер теореме у условима савршених и несавршених тржишта, укључујући порезе, трошкове банкротства, теорију статичког компромиса, хијерархијски редослијед финансирања, теорију сигнализирања и теорије агената; модели власничке структуре, морални хазард и импликације оптималне капиталне структуре на вриједност предузећа. Методе и технике вредновања капитала засноване на принципу адитивности, методе WACC и APV модификације CAPM и APT модела. Евалуацију интеракције инвестиционих пројеката. Рацио методе вредновања компанија; кредитни рејтинг; очекивани новчани токови корпоративних обвезница и процедуре за процјену ризичног дуга.

Облици наставе су предавања, вјежбе, самостални семинарски радови уз менторство наставника, редовне и е-консултације, дискусије о случајевима из праксе, студије случаја и интерактивне вјежбе које израђују студенти. Пред-авања и вјежбе се заснивају на двосмјерној комуникацији с циљем да се студентима садржај предмета приближи и објасни практичним примјерима, илустрацијама и конкретним задацима.

Колоквиј 1 (0-20 бод); Колоквиј 2 (0-20 бод.); Завршни испит (0-50 бод.); Похађање наставе (2 бода); Активности на настави (семинарски радови, дискусије, студије случаја) (0-8 бод.)

Обавезна литература: Урошевић, Б. (2009). Квантитативне методе у корпоративним финансијама. Београд: Економски факултет. Допунска литература: Ross, S. A., Westerfield, R. W. & Jordan, B. D. (2022). Fundamentals of Corporate Finance. McGraw Hill. Reilly, F. K., Brown, K. C., & Leeds, S. J. (2019). Investment Analysis and Portfolio Management. CENGAGE Learning. Hull, J. C. (2021). Options, futures, and other derivatives. Pearson. Berk, J., & DeMarzo, P. (2023). Corporate finance. Pearson. Brusov, P., Filatova, T., & Orekhova, N. (2021). Ratings: Critical analysis and new approaches of quantitative and qualitative methodology. Springer.

-